Ход событий на валютном рынке в 2018 году мало отличается от положения дел в предыдущие годы. Главным поводом для беспокойства является колебание курса гривны, который в январе достигал отметки 28,87 гривны за доллар. Это худший показатель после экономического кризиса 2015 года.
Увеличение Национальным банком Украины учетной ставки до 16% было произведено с целью сокращения инфляции и возврата ситуации на валютном рынке под контроль.
Как отреагировал Кабмин
Внезапное решение НБУ вызвало волну негодования со стороны правительства. Кабмин призвал немедленно снизить учетную ставку по кредитам, чтобы они стали более доступными.
Украинские эксперты неоднократно сообщали, что действия НБУ можно расценивать как демонстрацию собственной независимости. Это, в свою очередь, является вызовом для правительства, поводом вмешаться в политику регулятора и взять ее под контроль. Представитель Украинского сообщества финансовых аналитиков Виталий Шапран считает возможную эскалацию конфликта между Кабмином и НБУ негативным сценарием для Украины. Однако, несмотря ни на что, риски развития событий подобным образом, по мнению экспертов, минимальны.
Как отреагировал рынок?
Валютный рынок первым отобразил эффект от самовольного решения НБУ. Курс украинской валюты достиг уровня 27,88 гривны за доллар.
Эксперты отмечают разносторонние последствия монетарной политики, с которыми нужно смириться для укрощения инфляции:
- снижение роста потребительских цен;
- сокращение спроса на товары народного потребления;
- укрепление валюты;
- сокращение экономической активности.
Предполагается, что для возврата докризисных позиций рост экономики должен достигать 6-8% ежегодно.
Единственным правильным решением проблемы экономисты называют объединение ресурсов правительства и Нацбанка. Кабмин должен оказывать поддержку регулятору в достижении целевого уровня инфляции собственными инструментами. Речь идет о сглаживании бюджетных выплат или более плавным повышением социальных стандартов. По мнению экспертов, такое поведение государственных властей смягчит монетарную политику НБУ.
